取り崩し期の収入の組み合わせとは？年金・配当・売却の使い分けと不足額の逆算方法｜固定収入と変動収入を分けて考える取り崩しの設計をわかりやすく解説【米国株の取り崩し・資産活用シリーズ⑩】

カテゴリ：資産活用・取り崩し・年金・配当

はじめに｜取り崩し期は「収入の組み合わせ」で考えましょう

前回の【米国株の取り崩し・資産活用シリーズ⑨】では、取り崩し期の為替リスクを解説しました。

今回のテーマは、取り崩し期の収入の組み合わせです。リタイア後の生活費は、公的年金、配当収入、株式の売却といった複数の収入源でまかなうことになります。「どの収入を、どの順番で、どれくらい使うか」を整理しておくと、相場が下がった年にも慌てにくくなります。

3つの収入源の特徴と、不足額から逆算する手順を、順番に見ていきましょう。

取り崩し期の3つの収入源

取り崩し期の収入は、大きく「固定的な収入」と「変動する収入」に分けて考えると整理しやすくなります。

【3つの収入源の特徴】
公的年金：原則として生涯受け取れる固定的な収入
配当収入：企業の業績や方針で増減する、やや変動する収入
株式の売却：相場と為替で手取りが変わる、最も変動する収入

公的年金の受給額や受け取り開始の時期は、ご自身の「ねんきん定期便」や日本年金機構の公式情報で確認してください。

手順1｜毎月の生活費から不足額を逆算します

最初に、生活費のうち、年金でまかなえない不足額を計算します。

【不足額の考え方（仮の数値）】
年間の生活費　　　　　：300万円
年間の公的年金　　　　：200万円
→ 不足額　　　　　　　：100万円

この100万円を、配当と売却でどう組み合わせるかを考えるのが、今回のテーマです。必要な資産額の逆算方法は、【米国株の取り崩し・資産活用シリーズ①】にまとめています。

手順2｜固定的な支出は年金でカバーします

住居費、光熱費、食費、医療費など、毎月必ずかかる固定的な支出は、できるだけ年金のような安定した収入でカバーできると安心です。固定的な支出を安定収入でまかなえていれば、株価が下がった年にも、生活水準を大きく変えずに済みます。

【支出を2つに分ける考え方】
必須の支出：住居・食費・光熱費・医療・保険など
　→ 年金や、すぐ使える現金でカバー
自由な支出：旅行・趣味・外食・贈答など
　→ 配当や売却の余裕分でカバー

年金だけで必須の支出をまかなえない場合は、その差額を、現金や配当で埋める設計を考えましょう。

手順3｜配当と売却を組み合わせます

不足額を配当と売却で埋める場合の、代表的な考え方を比べてみましょう。

【組み合わせの例（仮の数値）】
不足額　　　　　　　：100万円
配当収入（税引後）　：40万円
売却で補う金額　　　：60万円

配当を使うと、売却する株数を減らせます。ただし、配当は減ることもあるため、「配当が減ったら売却を増やす」という余裕を持たせておきましょう。配当で取り崩す方法は【米国株の取り崩し・資産活用シリーズ⑤】で、定額・定率の取り崩し方は【米国株の取り崩し・資産活用シリーズ②】で詳しく解説しています。

手順4｜相場が悪い年のルールを決めておきます

収入の組み合わせは、相場が良い年よりも、悪い年にどう動くかが重要です。あらかじめルールを決めておくと、判断に迷いにくくなります。

【相場が下がった年のルールの例】
・自由な支出を減らして、売却額を抑える
・生活費の数年分の現金から先に使い、株の売却を後ろにずらす
・配当が減った分は、現金で補う
・相場が回復したら、現金を積み直す

生活費の数年分を現金で確保するバケット戦略は、【米国株の取り崩し・資産活用シリーズ④】で解説しています。インフレで生活費が増える場合の見直しは、【米国株の取り崩し・資産活用シリーズ⑧】を参考にしてください。

数字で比較｜収入の組み合わせ3パターン

【前提（仮定）】
年間の不足額：100万円
配当収入（税引後）：40万円

どのパターンが正しいという答えはなく、資産額、年金額、リスクへの考え方で変わります。数字は説明用の仮定であり、将来の成績を保証するものではありません。

注意点

・年金の受給額や開始時期は人によって異なるため、公的な情報で確認します
・配当は減る、または無配になる可能性があります
・売却益や配当には税金がかかる場合があります（【米国株の取り崩し・資産活用シリーズ⑥】）
・為替の影響で、円での手取りが変わります（【米国株の取り崩し・資産活用シリーズ⑨】）
・数字は仮の例であり、将来の成績を保証するものではありません

まとめ｜「固定」と「変動」を分けて設計しましょう

・取り崩し期の収入は、年金・配当・売却の3つを組み合わせて考えます
・まず生活費から年金を引いて、不足額を逆算します
・必須の支出は安定した収入で、自由な支出は余裕分でカバーします
・配当と売却の組み合わせ方は、自分のリスク許容度に合わせて選びます
・相場が悪い年のルールを、先に決めておくと慌てずに済みます

収入の組み合わせは、一度決めたら終わりではありません。生活の変化や相場の状況に合わせて、定期的に見直していきましょう。

次回の【米国株の取り崩し・資産活用シリーズ⑪】では、取り崩し期のポートフォリオの点検と見直しの頻度について解説します。

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本記事は情報提供を目的としており、特定の金融商品への投資勧誘ではありません。投資は自己責任のもとで行ってください。制度の詳細は金融庁公式サイトをご確認ください。

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